*´¯`·.¸.·´¯`·.((( RAVDA.net ))).·´¯`·.¸ | SeVGiYe aÇILaN KaPI

	Anasayfa Yap
	Favoriye Ekle
	İrtibat

Üye Girişi

Üye Ol

Home

F o r u m

E-Kart

Tavsiye Et

Sitede Arama


» Kapsamlı Arama

Google`de Ara

Tavsiye Linkler

Kuran Kursu Mezunları

Önemli Linkler

Statü / İstatistik

En Son Üyemiz:
Didem_

53683 Toplam Üyemiz var.

Online Üyeler:

Online: 1673 Misafir
Admin | Moderator | Vip | Üye

Giriş Vaktiniz: Perşembe, 9. Ocak 2025 - 14:54

Browseriniz:

IP Adresiniz: Hostname:

Toplam Forum: 69 *** Toplam Konu: 30100 *** Toplam Mesaj: 148193

Beni hatırla

Forum Anasayfa » TARİH / SİYASET / EKONOMİ » TÜRKİYE VE DÜNYADA SİYASET » Balayı dönemi bitmiş olabilir.

önceki konu diğer konu

2 okunmamış mesaj mevcut (Acik)

Sayfa (1): (1)

Gönderen

Mesaj

	selman8

Balayı dönemi bitmiş olabilir.

90 Mesaj -

Balayý dönemi bitmiþ olabilir!
24/01/2008 09:38:25

ARKA PLAN / Mehmet Uður Civelek

Bir süredir finansal piyasalarda etkisini sürdüren beklenti bozulmasý ve buna baðlý olarak riskten kaçýnma eðiliminin, hafta baþýnda paniðe dönüþtüðüne tanýk olduk. Sermaye piyasalarýnda risk primleri yükseldi, menkul kýymet deðerlerindeki yüksek oranlý gerileme nedeniyle büyük kapýylar yaþandý; döviz piyasalarýnda yaþanan dalgalanmada ise en çok kredi kullanýmý olan dolar ve Japon Yeni gibi paralarýn diðerlerine karþý deðer kazandýðý gözlendi. Sonuçta bilançolar bozuldu, ipotek senetlerindeki zararlarýn bir kaç katý boyutunda ek kayýplar yazýldý; Bir önceki haftanýn kapanýþýna göre birikmiþ kayýplar bir kaç katýna yükseldi ve finansal kýrýlganlýk olaðan dýþý boyutlara týrmandý.

Pazartesi günü Asya'da baþlayan çalkantý sýrayla tüm piyasalarý etkiledi; ABD kapalý olduðu için olumsuzluk oradaki vadeli iþlemlere yansýyarak sýnýrlý kaldý. Salý günü ise Asya'da sermaye piyasalarýndaki panik ataðýn büyüdüðü fakat döviz piyasalarýnýn kýsmen durgunlaþtýðý gözlendi; Avrupa açýlýþý da oldukça kötü idi, ancak daha sonra kýsmi bir toparlama gözlendi. Salt bu geliþmelere bakarak, ileride yaþanacaklar konusunda bir öngörüde bulunmak zor, ama dikkate alýnmasý gereken önemli detaylar var.

Hafta baþýnda devreye giren ve süratle yayýlan olumsuz havanýn baþlamasýnda "Hedge Fon" olarak bilinen oyuncularýn etkili olduðunu düþünebiliriz; zira döviz piyasasýndaki eðilimler onlarýn etkili olduðu kanaatini güçlendiriyor. ABD ekonomisi kötüye giderken ve AB baþta olmak üzere diðer önemli piyasalarda faiz düþüþ beklentisi mevcut deðil iken dolarýn neden güçlendiði önemli idi... Faiz düþüþlerinin yaný sýra ABD'de açýklanan mali paketin yeterli olmayacaðýný gören Hedge fon olarak bilinen bu agresif oyuncular ya baþlarýnýn çaresine bakmak ya da böyle yaparak kendi durumlarýný birilerine hatýrlatmak zorunda kaldýlar. Onlarýn risklerini azaltmak üzere sermaye piyasalarýnda satýþa geçmesi, kullandýklarý kredileri azaltmak üzere dolar ve Japon Yeni almaya baþlamasý, beklenmedik bir anda ciddi bir hareket yarattý ve panik ataðýn en önemli nedeni oldu. Baþka bir deyiþle, eðer bu fonlar baþlarýnýn çaresine bakmak üzere risklerini azaltmaya baþlamak yerine bir süre daha beklemeyi tercih etse idi bu dalgalanma yaþanmayabilir ve paniðe dönüþmeyebilirdi.

Hedge fonlar

Söz konusu fonlar hem taþýdýklarý risk düzeyi hem de iþlem kapasiteleri açýsýndan finansal piyasalarýn en büyük oyuncularý olarak biliniyor. Sahip olduklarý ve yönettikleri kaynaklarýn 50 katý, 100 katý oranýnda risk alýp büyük hacimli krediler kullanýyorlar. Ayrýca hem sermaye hem de türev piyasalarda çok aktifler; iþlem hacimlerinin yaklaþýk yüzde 30'unu bu fonlarýn iþlemleri oluþturuyor. "Carry trade" olarak bilinen pozisyonlarýn arkasýnda çoðunlukla onlar var. 2006 yýlýnda yaþanan dalgalanma sonrasýnda küresel eðilimleri yönlendirenler ile bu fonlarýn çýkarlarý yeniden çatýþmaya baþladý ve bu gerçek büyük ölçüde ihmal edildi. Sorunlar aðýrlaþtýkça sýkýntý büyüdü.

Hedge fonlar özellikle dolar ve Japon Yeni cinsinden büyük kredi kullanýyor ve bunlarý deðiþik ülkelerin sermaye piyasalarýna veya spekülatif türev pozisyonlara yatýrýyorlar. Örneðin hem sermaye piyasalarýndaki büyük hacimli pozisyonlara ek olarak altýn-petrol-buðday gibi emtialarda alýþ yönünde çok büyük risk taþýyorlar. Spekülatif olarak aþýrýya kaçma eðilimleri fiyat istikrarýný tehdit ederek onlarý merkez bankalarý ile karþý karþýya getiriyor ve çözümü zor sorunlar yaratabiliyor.

Fakat bu saatten sonra ne onlarsýz ne de onlarla olmuyor. Devre dýþý býrakmak üzere harekete geçseniz sistem çökecek, desteklemeye ve korumaya çalýþsanýz gücünüz yetmeyecek ve üstelik sorunlar daha büyük bir hýzla aðýrlaþýyor olacak. Yaklaþýk 20 yýldýr tartýþýlan bu konuya radikal bir çözüm üretilmediði için sorun çok büyük bir açmaza dönüþtü. 11 Eylül 2001 sonrasýnda bu fonlar ile küresel eðilimleri yönlendirenlerin yaþadýðý balayý dönemi 2006'ya kadar devam etti. 2006 ikinci çeyrek dönemde yaþanan dalgalanma ile birlikte sorunlar açýða çýktý ve sýkýntý büyüdü. Bu hafta içinde ise savaþa dönüþme potansiyeli yoðun bir þekilde hissedildi. Belli ki faiz indirimleri ve mali paket, hedge fonlarýn beklentisini karþýlamamýþ ve talepleri karþýlanmaz ise baþlarýnýn çaresine bakacaklarý mesajýný çok güçlü bir þekilde vermek zorunda kalmýþlar.

Sonuç

Yukarýda özetlemeye çalýþtýðýmýz sorunun piyasa mekanýzmasý içinde çözümü yok. Tansiyon yükselebilir veya dalgalanabilir, sorun ve dengesizlikler de aðýrlaþmaya devam eder. Bu durum yalnýz küresel ekonomiyi deðil sosyal ve siyasi dengeleri de deðiþtirebilir, geçen hafta sonuna göre sorunlar ve birikmiþ kayýplar bir kaç kat arttý, baþka bir deyiþle "pandora'nýn kutusu" açýldý; balayý dönemi bitti, günü kurtarma yaklaþýmlarýnýn iflas etmeye baþladýðý bir aþamaya gelindi. Bu durumun Türkiye'ye yansýmasý büyüyememek yaný sýra artan enflasyon ve iþsizlik þeklinde olacak.

Herkesin þu gerçeði unutmamasýnda yarar var ufukta daha önce yaþamadýðýmýz türden bir belirsizlik var. Bugünden tedbirli olmak adýna ne gerekiyorsa yapýn, bu konuda kararlý olun, sonradan aðlamanýn bir faydasý olamayacak!..

Gönderen: 25.01.2008 - 09:41

	selman8

Olabilecekler olmaya başladı.

90 Mesaj -

Olabilecekler olmaya baþladý!

Ýktisatçý Mustafa Sönmez, global krizin Türkiye’ye etkisinin kaçýnýlmaz olduðunu söyledi.

Sönmez, “Bu kadar dünya ekonomisi ile bütünleþmiþ bir ekonominin, dünyadaki resesyondan etkilenmemesi mümkün deðil ve olmayacaktýr. Olabilecekler, olmaya baþlamýþtýr zaten. Borsadaki yabancý yatýrýmcýlar, satýp çýkma eðilimlerini iyice belirtmiþlerdir. Bu, TL’den dövize geçiþleri hýzlandýrabilir ve kur ani çýkýþlar gösterebilir. Merkez Bankasý döviz rezervleri ani dalgalanmalarý düzenleyemezse olabilecekleri düþünmek bile istemezsiniz” dedi.

Mustafa Sönmez, global dalgalanmanýn Türkiye’ye etkisine iliþkin yaptýðý deðerlendirmede, dünyanýn global bir köy haline geldiðini zaman vurguyla söyleyenlerin, krizin bulaþýcýlýðý söz konusu olduðunda, “Bize ulaþmaz, bizi etkilemez” türü yavan ve desteksiz reaksiyonlar verdiklerini söyledi. Bunlarýn baþýnda Baþbakaný Tayyip Erdoðan ve bakanlarýn geldiðine dikkat çeken Sönmez, “Bir tür global karanlýkta korkmadýðýný belirtmek için ýslýk çalma çocukluðuna benzeyen bu tavýr, derece derece birçok ülkede var. ABD’deki hapþýrmanýn kendilerini nezle etmeyeceðini sanan AB, anýnda resesyonun etkisi altýna girdi.
Ýddia, yükselen Çin, Hindistan gibi pazarlarýn, bu dönemin ayakta kalan ve direnen ülkeleri olacaðý” diye konuþtu.

Türkiye’nin son 7 yýlda, dünya ekonomisi ile dýþ ticaret hacmini 265 milyar dolarýn üstüne çýkardýðýný, yüzde 63 özel kesime ait olan dýþ borç stokunun 250 milyar dolara yaklaþtýðýna dikkat çeken Sönmez, doðrudan yabancý sermaye ve sýcak para giriþleri yýllýk 45 milyar dolarý bulduðunu ve ekonomi bu dýþ kaynak girerse büyüdüðünü, girmezse küçüldüðünü kaydetti. Borsada yabancýlar yüzde 70’e yakýn pay sahibi olduðunu anýmsatan Sönmez, Türk sermayedarlarýnýn dýþ yatýrýmlarý 12 milyar dolara ulaþtýðýný, Türkiye’nin, dýþ ticaretinin yarýsýndan fazlasýný AB’ye odaklamýþ durumda olduðuna da iþaret etti.

Sönmez, þunlarý kaydetti:

“Bu kadar dünya ekonomisi ile bütünleþmiþ bir ekonominin, dünyadaki resesyondan etkilenmemesi mümkün deðil ve olmayacaktýr. Karanlýkta ýslýk çalmakla da korkulardan kurtulmak mümkün deðildir. Olabilecekler, olmaya baþlamýþtýr zaten. Borsadaki yabancý yatýrýmcýlar, satýp çýkma eðilimlerini iyice belirtmiþlerdir. Bu, TL’den dövize geçiþleri hýzlandýrabilir ve kur ani çýkýþlar gösterebilir. Merkez Bankasý döviz rezervleri ani dalgalanmalarý düzenleyemezse olabilecekleri düþünmek bile istemezsiniz. Dünyadaki resesyonla yaþanacak küçülme, haliyle ihracata talebi azaltýr, sýcak para çýkýþý ve gelmesi beklenen doðrudan yabancý sermayenin gelmemesi halinde Türkiye’de 2008 için umulan yüzde 5 büyüme hayal olur. Bu hem aile gelirlerinin azalmasýna yol açar hem iþsizliðe tüy diker.”

“GERÇEK KAYIP ÇALIÞAN VE ÇALIÞMAYANDA OLUR”

Sönmez, böylesi dönemlerde gerçek kaybý çalýþan, çalýþamayan kesimler verdiðini kaydederek, AKP iktidarýnýn olasý ciddi bir çalkantýda B planý olmadýðýnýn da anlaþýldýðýný söyledi.

“BÝZE NASIL BÝR ÞEY OLMAYACAÐI PEK ANLATILMIYOR”

Dünya ekonomisinin üçte birini oluþturan Amerika resesyona girmiþken, onunla iç içe olan AB‘denin de resesyonun ayak sesleri hýzla duyulduðunu belirten Sönmez, “Global karanlýkta ýslýk çalarak, baþlarýný türban teranesine gömenlere beklenen çýkýþý, biraz geç de olsa, TÜSÝAD yaptý. TÜSÝAD Baþkaný, Hükümete, kazýn ayaðýnýn hiç de öyle olmadýðýný nihayet hatýrlattý. AKP iktidarý iþine gelince dünya ekonomisi ile ne kadar bütünleþildiðini böbürlenerek ifade edenlerden, ama konu kriz, dalgalanma, resesyon olunca bu kadar bütünleþik ekonominin bunun nasýl dýþýnda kalacaðý, ‘bize nasýl bir þey olmayacaðý’ pek anlatýlamýyor. Oysa bize çok þey olur bu çalkantýda” deðerlendirmesi yaptý.

ANKA
25 Ocak 2008 09:30

Gönderen: 25.01.2008 - 09:49

Pozisyon - İmzalar göster

Sayfa (1): (1)

önceki konu diğer konu

Lütfen Seçiniz:

Şu an Yok üye ve 1673 Misafir online. En son üyemiz: Didem_
16977 üye ile 13.07.2024 - 11:50 tarihinde en fazla ziyaretçi online oldu.

[Admin | Moderator | Kıdemli Üye | Üye]

Doğum gününüzü tebrik eder, sıhhat ve afiyet dolu ömür dileriz:
Cihan-63 (53), seyit TUNÇYÜZ (57), seyittun&ccedil.. (57), erenciyim_buket (25), Hus3yin (40), Ahmet Tabu (45), aybuke1985 (40), alperen44 (51), omerbicici (41), Judicious (40), yusuf80 (45), hasan bin dinar (40), aycik (57), altunhisar (56), fasligul (40), suhitu70 (50), neslihan86 (39), imame (36), garip karde&tho.. (39), zümrüt soslu (54), vezir_han (46), Mehmet YILMAZ20.. (51), 2-ba (36), pusat_68 (39), ceylannuri (76), Turan_ch (67), Sarkfatihi (54), Nikmikyok (40), UkaLa (40), yanlýz k.. (53)

Son 24 saatin aktif konuları - Top Üyeler

Copyright © ((( RAVDA.net ))) * İrtibat * RAVDA Reklam Servisi * Tüm hakları saklıdır, izinsiz alıntı yapılamaz.
Sitemizde yayınlanan imzalı yazıların içeriğinden yazarları, forum ve yorumlardan ekleyen şahıslar sorumlu olup, kesinlikle sitemiz sorumlu değildir.

Sayfa 0.70845 saniyede açıldı

Reklamlardan
RAVDA sitesi
hiçbir şekilde
sorumlu değildir.